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电子行业周报:关注汽车电子发展机会

2022-05-16 13:20 来源:企业时报网

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电子行业周报:关注汽车电子发展机会

疫情逐渐平息,关注农村市场。由于上游原材料的上涨,供应链的短缺,以及中国部分地区的疫情,中国汽车工业面临着严峻的挑战。中汽协数据显示,1-4月全国累计汽车销量769.1万辆,同比下降12.10%。其中,4月国内汽车销量118.1万辆,同比下降47.60%,环比下降47.10%。目前随着5月16日起上海分阶段恢复业务和市场,有助于缓解供应链压力;与此同时,今年2月以来,鼓励汽车下乡政策陆续颁布,我国农民收入持续增加。农村家庭汽车保有量与城镇相比还有很大差距,农村汽车市场巨大。汽车行业在供应链端和需求端持续改善。

电子:电气化进程带来的万亿市场。汽车是安装在汽车上的电子元器件的总称。与传统消费电子相比,汽车电子对各项指标的要求更高。目前,随着汽车电动化、智能化水平的提高,汽车电子在汽车中的成本越来越高,预计2025年将达到60%。与此同时,汽车电子行业的规模不断扩大。预计到2021年,全球汽车电子市场规模将超过2万亿元,国内汽车电子市场规模将达到8894亿元。

汽车智能化方兴未艾。自动驾驶的全球速度大幅提升。预计到2025年,全球各地区将有40%的车辆拥有L1级功能,拥有L2及更高功能的车辆比例将达到45%。全球只有14%的车辆不会有ADAS功能。在具体的ADAS功能中,2025年L1~L2功能的渗透率将比2020年大幅提升,而L3及以上级别的ADAS功能将进入大众视野,其中HWP和远程泊车的渗透率将达到9%,全自动驾驶的渗透率也将达到1%。预计未来,在全球范围内,自动驾驶有望在干线物流、矿区、港口等特定场景率先落地。

海外视角:供不应求的超预期表现。我们梳理了2022Q1全球五大汽车芯片厂的业绩。目前汽车和工业芯片的订单在2022年依然爆满。由于一季度全球动荡,部分地区疫情,全球供应链有一定压力。与此同时,海外汽车芯片公司一季度业绩实现大幅增长,普遍超预期。随着后续不确定性的逐步消除,在手订单的消化会加快。英飞凌:年初,英飞凌判断汽车芯片供应将持续供不应求,同时在一年内逐步好转。目前,英飞凌的手头订单已经从年初的310亿欧元增长到370亿欧元,已经远远超过了公司的交付能力。

安三美:截至2021Q4,安三美2022年全年订单已满,公司22Q1业绩连续三个月创新高。(3)意法半导体:来自所有客户和地区的车规产品预订量依然强劲,积压可见性依然高于18个月,远高于公司目前和2022年计划的制造产能。

高度重视的国内半导体和汽车产业结构将迎来前所未有的重构和变革,以及消费电子细分市场的领跑者:

1)半导体核心设计:光芯片、存储器、模拟、射频、电源、FPGA、处理器、ip等行业机会;

2)半导体代工、封装测试及配套服务产业链;

3)智能汽车的核心目标;

4)分段轨道,如4)VR、Miniled、面板、光学、电池等。;

5)苹果产业链中的核心龙头公司。

相关核心标的见背页投资建议。

风险:下游需求不及预期;中美贸易摩擦

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责任编辑:牧晓